Финансовое моделирование : техника разработки моделей и возможности

Инвестиционный проект в примерами для расчетов Для привлечения и вложения средств в какое-либо дело инвестору необходимо тщательно изучить внешний и внутренний рынок. На основании полученных данных составить смету проекта, инвестиционный план, спрогнозировать выручку, сформировать отчет о движении денежных средств. Наиболее полно всю нужную информацию можно представить в виде финансовой модели. Финансовая модель инвестиционного проекта в Составляется на прогнозируемый период окупаемости. Основные компоненты: Чтобы проект вызывал доверие, все данные должны быть подтверждены. Если у предприятия несколько статей доходов, то прогноз составляется отдельно по каждой. Финансовая модель — это план снижения рисков при инвестировании. Детализация и реалистичность — обязательные условия. При составлении проекта в программе соблюдают правила:

Инвестиционное планирование

Результаты расчетов индекса приведены на изображении ниже. Результаты расчетов индекса Вариант 2. Заключается в применении встроенной в программу формулы, которая называется ЧПС и используется как раз для определения необходимого нам показателя. Сама формула в данном случае будет выглядеть примерно следующим образом.

Внимание! Модели сделаны в MS Excel Некоторые Пример оптимизационной модели отбора инвестиционных проектов по критерию NPV.

Изученные практические кейсы могут быть использованы в дальнейшей практической работе. Программа Комплексный подход к планированию и управлению инвестициями. Инвестиционные проекты как средство реализации стратегии компании. Этапы инвестиционной деятельности. Бизнес-план инвестиционного проекта. Структура бизнес-плана, основные разделы. Релевантность затрат и доходов при оценке инвестиционных проектов. Временная стоимость денег. Основные вопросы при расчете показателей эффективности инвестиций.

Моделирование денежных потоков, генерируемых проектом. Расчет ставки дисконтирования. Критерии эффективности инвестиционных проектов: Противоречивость критериев и рекомендации по выбору.

Служба спасения для студентов

Программные средства для разработки бизнес-плана В подготовки бизнес-планов и оценки экономической эффективности инвестиционных проектов существенную помощь могут оказать прикладные программы, предназначенные для автоматизации оценки экономической эффективности инвестиционных проектов. Наиболее популярными программными продуктами являются и программы на базе , однако большинство предпринимателей предпочитают пользоваться простым , так как с помощью него можно разработать любой проект и автоматизировать расчёты до необходимо уровня.

Основой для разработки программы стала, с одной стороны, версия 5. Выпуская эту версию, разработчики установили для себя три главных приоритета:

Оценка эффективности инвестиций. Внутри инвестиционных компаний оценка выполняется. аналитиками и .. Как считать NPV с помощью MS Excel.

Доходная часть Расчет доходной части зависит от назначения системы, и как упоминалось ранее, может содержать несколько типов. Выделяют три сценария расчета предполагаемой эффективности: Для проектов, которые нацелены на увеличение эффективности, но не обязательны к исполнению, расчет ТСО альтернативного варианта можно не применять. Увеличение бизнеса, объема продаж. Расчет эффекта от потенциального увеличения бизнеса Продуктовые системы — основная цель увеличения объемов бизнеса, основной акцент строится вокруг эффекта от потенциального увеличения бизнеса и сокращения расходов.

Эффект от потенциального увеличения бизнеса может выражаться в росте объема продаж, увеличении конверсии заявок, увеличении отклика на маркетинговые мероприятия. Для более точного и убедительного расчета лучше дробить статьи расходов и доходов на более мелкие, детальные составляющие. Для наглядности предлагаю рассмотреть расчет на примере внедрения системы управления маркетинговыми кампаниями. Эффект от внедрения можно разделить на несколько составляющих: Если считать, что средняя величина привлечения розничного банковского клиента составляет — руб.

Поскольку этот показатель легко замерить, то его можно отнести к прямым доходам. Для новых потоков клиентов, увеличения объемов привлечения, эффект может быть рассчитан через , — совокупная прибыль банка, получаемая от одного клиента за все время сотрудничества с ним.

Чистая приведенная стоимость (ЧПС) и внутренняя ставка доходности (ВСД) в

Случайная величина. Основные понятия и определения. Функции распределения вероятностей: Риски проекта.

Принятие инвестиционных решений; Применение MS Excel для потока при оценке эффективности инвестиционных проектов.

Оформление работы: Отчет о выполнении лабораторной работы сдается в виде твердой копии. Срок выполнения работы — 4 часа. Теоретические аспекты: Необходимость такого анализа обоснована прежде всего тем, что построенные по любому инвестиционному проекту, потоки денежных средств относятся к будущим периодам и носят прогнозный характер. Когда мы рассматривали методы анализа инвестиционных проектов, то предполагали, что возникающие потоки платежей С известны, или могут быть точно определены для каждого периода.

На практике в условиях рынка, когда происходят постоянные изменения цен, процентных ставок, курсов акций, валют и т. В силу этого возрастает вероятность недостоверности используемых для расчетов числовых данных, а значит и самих результатов. Учет и оценка возможных негативных последствий таких ошибок становится очень важной частью экспертизы рассматриваемого проекта.

Основным инструментом подобных исследований служит анализ рисков. Теория риска в применении к инвестиционному анализу начала достаточно бурно развиваться в ых годах прежде всего в США и Западной Европе. В нашей стране в это время развивался математический аппарат анализа рисков применительно к теории планирования эксперимента в технических и естественных науках.

Оно объединило накопленных ранее международный опыт и отечественную теоретическую базу, став обязательным разделам любого бизнес-плана инвестиционного проекта.

Как в посчитать

Программные продукты для инвестиционного анализа В настоящее время существует множество программ, предназначенных для анализа инвестиционных проектов. Это объясняется тем, что практически все расчеты с одной стороны используют хорошо отработанные методики финансового анализа, но носят повторяющийся рутинный характер, а с другой стороны они чрезвычайно трудоемки при проведении их вручную. Но сама по себе вычислительная техника — это нагромождение электронных плат и она не будет работать без соответствующего программного обеспечения.

Существование спроса на программы анализа инвестиционной деятельности предприятий побуждает софтверные компании разрабатывать пакеты прикладных программ ППП , удовлетворяющие запросам потребителей. Принцип их работы примерно одинаков.

Для наших целей (расчет в MS EXCEL) определим NPV так: более формализованное определение без ссылок на проекты, инвестиции и ценные бумаги, т.к. этот метод может применяться для оценки денежных потоков любой.

Метод расчета срока окупаемости инвестиций - один из наиболее распространенных. Срок окупаемости определяется подсчетом числа лет, в течение которых инвестиции будут погашены за счет получаемого дохода в виде чистых денежных поступлений. При равномерном поступлении денежных доходов по годам При неравномерном поступлении денежных доходов прибыли по годам срок окупаемости равен периоду времени - числу лет, за который суммарные чистые денежные поступления кумулятивный доход превысят общую сумму инвестиций.

Метод расчета срока окупаемости наиболее прост с точки зрения применяемых расчетов и приемлем для ранжирования инвестиционных проектов с разными сроками окупаемости. Он предпочтителен, когда предприятие заинтересовано вернуть вложенные средства в кратчайшие сроки, при быстрых технологических переменах в отрасли или при наличии у предприятия проблем с ликвидностью. Метод расчета коэффициента эффективности инвестиций предполагает расчет путем деления среднегодовой чистой прибыли на среднюю величину инвестиций , которая определяется делением исходной величины инвестиций на два.

Если по истечении срока инвестиционного проекта предполагается наличие остаточной стоимости , то она должна быть исключена из расчета. Остаточная стоимость образуется, когда срок проекта меньше срока амортизации оборудования, то есть когда вся стоимость оборудования списывается в течение срока проекта. Полученный коэффициент эффективности инвестиций сравнивается с коэффициентом эффективности всего капитала предприятия Методы, основанные на принципах дисконтирования денежных потоков , предполагают сопоставление величины инвестиций с общей суммой приведенных дисконтированных будущих поступлений.

Расчет построен на следующей логике: Поскольку одна и та же денежная сумма имеет разную ценность в будущем и настоящем в будущем она дешевле , доходы по разным временным периодам приводятся к единой временнбй оценке настоящего периода, так как величина инвестиций имеет оценку настоящего времени.

Оценка инвестиционных проектов с применением

Такого рода решения включают в себя оценку инвестиций, отдачу от которых планируется получать в течение нескольких лет. При рассмотрении инвестиционных проектов необходимо учитывать два аспекта. С одной стороны, успех проекта является эмерджентным свойством, поэтому для оценки проектов необходимо использовать не один показатель, а несколько.

Способы оценки конкурирующих инвестиций. Для автоматизации расчета NPV в MS EXCEL реализовано две функ- ции - ЧПС() и ЧИСТНЗ().

Статистические методы оценки являются самым простым классом подходов к анализу инвестиций и инвестиционных проектов. Несмотря на свою кажущуюся простоту расчета и использования, они позволяют сделать выводы по качеству объектов инвестиций, сравнить их между собой и отсеять неэффективные. , , период окупаемости — данный коэффициент показывает период, за который окупятся первоначальные инвестиции затраты в инвестиционный проект.

Экономический смысл данного показателя заключается в том, что бы показать срок, за который инвестор вернет обратно свои вложенные деньги капитал. В формуле в иностранной практике иногда используют понятие не инвестиционный капитал, а затраты на капитал , , что по сути несет аналогичный смысл; — денежный поток, который создается объектом инвестиций. Следует отметить, что затраты на инвестиции представляют собой все издержки инвестора при вложении в инвестиционный проект.

Денежный поток необходимо учитывать за определенные периоды день, неделя, месяц, год. В результате период окупаемости инвестиций будет иметь аналогичную шкалу измерения. Пример расчета срока окупаемости инвестиционного проекта в На рисунке ниже показан пример расчета срока окупаемости инвестиционного проекта. У нас имеются исходные данные, что стоимость первоначальных затрат составили руб.

Так как мы у нас период дискретный, то необходимо округлить этот период до 6 месяцев. Направления использования срока окупаемости инвестиций инвестиционных проектов Показатель периода окупаемости инвестиций использует как сравнительный показатель для оценки эффективности альтернативных инвестиционных проектов. Тот проект, у которого быстрее период окупаемости тот эффективнее. Данный коэффициент используют, как правило, всегда в совокупности с другими показателям, которые мы разберем ниже.

Планирование и оценка эффективности инвестиций

Например, инвестиционные проекты, субсидируемые из бюджета, оцениваются по числу вновь создаваемых рабочих мест, в том числе для социально незащищенных слоев населения. Другие же имеют цель снизить себестоимость, выпустить новый продукт, расширить рынок сбыта и иметь в своей основе любое другое управленческое решение, требующее предварительной проработки. Поэтому оценка проекта может осуществляться по тому, насколько достижимы поставленные в разработку цели.

Повышение квалификации Оценка инвестиционных проектов с применением MsExcel. Подробное описание мероприятия, а также: даты начала.

При этом поступление денежных средств корректируется на величину налоговых пла- тежей от продажи отдельных видов активов предприятия. Данная величина составляет сумму общих чистых денежных поступлений от инвестиций после уплаты налога. Окупаемость отражает связь между чистыми инвестициями и ежегодны- ми денежными поступлениями от осуществления инвестиционного проекта. Наиболее существенным недостатком показателя окупаемости является то, что он не связан со сроком жизненного цикла инвестиций и потому не может быть реальным критерием прибыльности.

Данный показатель не учи- тывает реализацию проекта за пределами срока окупаемости. Замена машин, наоборот, будет по- рождать постоянно растущий прирост операционных издержек по мере того, как машина будет изнашиваться. При помощи данного показателя оценивается, какая часть инвестици- онных затрат возвращается ежегодно в виде денежных поступлений. Напротив, вынужден- ное ожидание возвращения денег приносит инвестору потенциальные потери в форме упущенной выгоды.

Принцип"упущенной выгоды" лежит в основе процедуры дисконтирова- ния. Ставка дисконтирования также зависит от степени риска инвестиционного проекта. С ростом уровня инфляции данные показатели должны быть соответственно увеличены.

Инвестиционный анализ проекта с помощью показателя NPV